Jakarta, Fundflow – Tetap beli saham PT Bumi Serpong Damai Tbk (BSD/BSDE), kendati laba pengembang ini ambruk 32% menjadi Rp 464 miliar semester I tahun ini, seiring membengkaknya sejumlah pos biaya. Hal itu merupakan rekomendasi Ciptadana, yang memasang rating buy BSDE, target harga Rp 1.300, dengan potensi gain 41%, berdasarkan harga penutupan akhir Juli 2022 Rp 920.
Laba bersih BSD semester I tahun ini hanya 32% dari proyeksi setahun Ciptadana dan 29% konsensus analis. Padahal, pendapatan naik 18% menjadi Rp 3,84 triliun. Semua segmen bisnis mencetak kenaikan pendapatan, terdiri atas properti tumbuh 12,3% menjadi Rp 2,8 triliun, sewa 23,7% menjadi Rp 656 miliar, dan konstruksi 91% menjadi Rp 289 miliar.
Namun, lonjakan beban pokok penjualan menggerus margin laba kotor BSD semester I tahun ini menjadi 61,8% dari 67,2%. Alhasil, laba usaha turun 6% menjadi Rp 1,1 triliun. Memang, BSD meraup untung valas, namun pembengkakan biaya pada akhirnya menggerogoti laba bersih.
Secara kuartalan, pendapatan BSD turun 10,8% kuartal II tahun ini menjadi Rp 1,81 triliun. Alhasil, laba bersih ambles 66% menjadi Rp 116 miliar.
Melihat hasil kuartal II-2022, Ciptadana sedikit menurunkan target harga saham BSDE dari Rp 1.350 ke Rp 1.350, berdasarkan diskon NAV 70%. Itu artinya, saham ini masih menawarkan potensi kenaikan 40%. (avn)
Discussion about this post